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巴菲特还会赢
2012/12/3 解放日报
美国财政悬崖，会不会让投资者直接掉落地狱？巴菲特的回答是不，美东时间11月28号，巴菲特(Warren
Buffett)表示，他有信心，就算拖到明年年初，美国国会最后还是会通过计划解决财政悬崖。
金融危机后，巴菲特投资三步曲，除了保险实业之外，各阶段有不同的特点。
金融危机刚结束，巴菲特显示出精准的政治判断能力，成为市场中的大赢家。2008年10月，巴菲特以50亿美元投资换取高盛5万股股息率为10%的优先股，并以每股115美元价格购买了高盛总值50亿美元普通股的认股权证。高盛股价最高时达163.65美元，北京时间2012年11月29日达到119.33美元，抛售获利。期间，巴菲行把富国银行、纽约梅隆等作为主要标的物，来回操作，几十亿美元笑纳囊中。之所以在当时大举介入金融股，是因为巴菲特判断美国金融机构必然受到强有力的政府支撑，大到不会倒。从以后美国政府的救市举措看，这样的判断是正确的。
相反，由于对美债信心不足，美国债券大王差点遭遇滑铁卢。
2008年之后，美国金融机构遭遇困境，投资者对美元与美债信心不足。2011年8月，全球最大债券基金太平洋资产管理公司(PIMCO)首席投资官比尔·格罗斯(Bill
Gross)在接受媒体采访时承认，自己做空美国国债是个错误。2011年年初高调“抛弃”价值2440亿美元的美债，没想到日本地震、欧债危机使投资者纷纷进入美债避险，格罗斯获利低于美国债券指数，只能借酒浇愁。全球性恐慌使美国国债价格大涨，连中国投资者都赚了一大笔。
当然，金融股与房地产，不可能像2008年之前一样成为美国最重要的投资标的，而成为波段投资的选择。上季度，巴菲特继续增持“爱股”富国及纽约梅隆；而索罗斯第二季沽清手持的金融股后，上季再次买入摩通及花旗，并首次大手增持美国国际集团1，522万股，成为其投资组合中第三重磅股。金融衍生品也咬了巴菲特一口，伯克希尔哈撒韦公司公布的今年第三季度业绩，金融衍生品给公司带来了大约20亿美元的损失。巴菲特讨厌金融衍生品，却不妨碍他小试牛刀。
金融危机刚爆发之时，看多金融股与美债者胜利，那么在金融危机进入牛皮糖阶段时，又该如何着眼于将来？
押宝于工业再复业，巴菲特正在让自己成为工业股的救星。根据伯克希尔的投资清单，巴菲特三季度买入了全球最大农业机械生产商迪尔（Deere）的股票，截至9月30日，伯克希尔累计持有398万股的迪尔股票。三季度，巴菲特还大量增持了通用汽车的股份，增持比例达到50%左右。此外，巴菲特还披露了对金属精密铸件生产企业Precision以及商用汽车刹车和制动系统生产商威伯科（Wabco）的持股。Precision的产品大量应用于航空、工业用燃气涡轮机等领域，最近该公司刚刚宣布以29亿美元收购美国钛金属公司（TMC）。
不仅如此，由于今年美国房地产迅速复苏，巴菲特还收购了一家大型的全美房地产中介机构，进一步扩大了伯克希尔旗下房产中介业务的行业领先地位，另外还广泛涉足房贷和建材领域。
房地产复苏红利是第一波，未来工业复苏红利是第二波，这些公司不仅有未来的上涨预期，还有强劲的现金流与可变现资金，土地等资产总是与铁路公司相伴而行。如果巴菲特的押宝是正确的，意味着未来美国的工业将继续增长，其引擎动力超过消费。再工业化，这是美国国内的主流声音。
也许是认为消费能力已经到达天花板，巴菲特近季看空内需股，持续减持强生、卡夫及宝洁等，强生遭大规模抛售，上季更大手减持多达95%至不足50万股；卡夫亦被减持近半，至约3，000万股。但索罗斯仍在买入，他对美国人的消费欲望仍有信心。
有多少人关心财政悬崖呢？因为悬崖概念，汇率市场、债券市场有了炒作的理由，对于美国而言，财政悬崖不过是两党之间博弈的工具，到时间自然妥协。这与欧债危机不同，温州煮青蛙式的欧债危机，正在消耗欧洲的财富。
不同的投资路径显示出对经济的明确判断，从救金融，救房地产，到救实体经济，美国股票市场走出三步曲。
青春就应该这样绽放 游戏测试：三国时期谁是你最好的兄弟！！ 你不得不信的星座秘密
2012-12-04 19:07:21
Source: http://blog.sina.com.cn/s/blog_49818dcb0102eflg.html
