(Thời báo Kinh Doanh) – Vào thời điểm chốt quyền đăng ký đại hội cổ đông (ĐHCĐ) được tổ chức vào 28/10, Lotte bất ngờ tăng tỷ lệ sở hữu tại Bibica lên hơn 43% – cao hơn “đối thủ” là nhóm SSI chỉ nắm khoảng 38%. Đây là “nước cờ” khó để tạo ảnh hưởng với cổ đông nhỏ lẻ, khiến cho cuộc chiến giữa Lotte – SSI sẽ kịch tính đến phút chót.
Cuộc chiến giữa Bibica và Lotte sẽ tiếp tục “kịch tính” khi Lotte bất ngờ đăng ký mua 686.000 cổ phiếu BBC, tương đương tỷ lệ 4,4%. Nếu giao dịch thực hiện thành công, Lotte sẽ nâng tỷ lệ sở hữu từ 5.953.000 cổ phiếu tương đương tỷ lệ 38,6% lên 6.639.000 cổ phiếu tương đương tỷ lệ 43,1% và thành cổ đông lớn nhất với tỷ lệ sở hữu cách xa cổ đông lớn thứ 2 là nhóm SSI với tỷ lệ công bố suýt soát 35% (ngưỡng được phủ quyết mọi vấn đề thuộc đại hội).
Quyết định hạ gục đối thủ?
Do nhà đầu tư (NĐT) nước ngoài đã sở hữu tối đa 49% cổ phần của Bibica nên Lotte chỉ có thể thoả thuận mua thêm từ những NĐT nước ngoài khác. Trong đó, một cổ đông cá nhân người Hàn Quốc đang nắm 1,18% và 2 quỹ đầu tư ngoại nắm giữ 5,9% cổ phần, nên khả năng thành công là rất cao. Rất có thể Lotte đã tìm được đối tác chuyển nhượng, chỉ chờ hiệu lực được phép giao dịch là gia tăng tỷ lệ sở hữu nhằm hạ gục đối thủ ngay trong ĐHCĐ sắp tới.
Tuy nhiên, SSI cũng sẽ luôn để mắt tới từng động thái của Lotte, để có kế sách đối ứng kịp thời. Nếu thực tế diễn ra đúng theo kịch bản này, nhiều khả năng BBC sẽ phải triệu tập ĐHCĐ lần thứ 3, để định đoạt số phận của “cuộc chiến”…
Qua phân tích cho thấy, dù gia tăng sức mạnh ngay sau ngày chốt quyền họp ĐHCĐ, quyền biểu quyết của lượng cổ phiếu sắp mua thêm không thuộc Lotte nhưng liệu có chuyện “đi đêm” với bên bán ủy quyền cho Lotte biểu quyết là điều có thể xảy ra. Lotte đang cần tranh thủ sự ảnh hưởng của phần cổ đông nhỏ lẻ để tăng quyền phủ quyết.
“Số phận” Bibica sẽ được quyết định
sau “cuộc chiến” Bibica – Lotte
Trong khi đó, nhóm cổ đông liên quan đến SSI mới chỉ nắm giữ khoảng hơn 38% và cũng cam kết sẽ đầu tư lâu dài vào Bibica chứ không có ý định bán ra. Với tỷ lệ nắm giữ như trên, thì SSI chưa thể phủ quyết – nếu có những bất đồng – về những vấn đề quan trọng của Bibica. Tuy nhiên, nếu cổ đông tham dự ít thì SSI vẫn có khả năng đạt được tỷ lệ phủ quyết trên.
Bùng nổ mâu thuẫn
Đại diện của Lotte từng công khai với báo chí là không có ý định thâu tóm Bibica, ít tham gia vào chiến lược kinh doanh của công ty, nhưng hành động mua vào mạnh mẽ cho thấy nói một đằng, làm một nẻo. Lãnh đạo của Lotte không những có ý định thâu tóm Bibica mà còn đề xuất đổi tên Công ty CP Bibica thành Công ty CP Lotte – Bibica, với lý do để các sản phẩm của Bibica được bán ở các nước khác.
Ngay lập tức, Bibica tuyên bố chỉ có Tổng Giám đốc công ty là ông Trương Phú Chiến, người đại diện theo pháp luật của công ty, là người duy nhất có quyền phát ngôn chính thức với báo chí. Trường hợp, ông Seok Hoon Yang, đại diện phía Lotte, thành viên HĐQT Bibica, đã trả lời phỏng vấn báo chí và đưa ra những quan điểm cá nhân về tình hình kinh doanh của Bibica là không đúng thẩm quyền.
Trong lúc “nước sôi lửa bỏng”, Bibica sẽ tiến hành bầu lại thành viên HĐQT và theo quy định, thì bây giờ đến lượt 2 đại diện của Lotte sẽ được bầu cử lại vì hết nhiệm kỳ. Còn đại diện của Lotte thì lại nói là “không có nhiệm kỳ”.
Trước đó, những mâu thuẫn giữa Bibica – Lotte diễn ta từ năm 2011 khi triển khai ERP – SAP đã không được giải
quyết êm thấm. Sau đó là việc khai thác dây chuyền bánh Pie vốn gây xôn xao trong thời gian gần đây về tên nhãn hiệu.
Phía Bibica cho rằng Lottepie là nhãn hoàn toàn mới với thị trường Việt Nam, người tiêu dùng xếp nhãn hiệu này thuộc nhãn hiệu “nhái”. Lottepie thuộc sở hữu của Lotte, nhưng Lotte không hỗ trợ về marketing hoặc hỗ trợ không đồng bộ với bán hàng. Còn chất lượng bánh, Bibica cũng cho rằng bánh khô, ăn bị dính răng…
Với những bất đồng nói trên, phía Bibica nhiều lần đề nghị Lotte cải tiến chất lượng sản phẩm đường bánh Orion, nhưng không được chấp thuận. Theo báo cáo kết quả kinh doanh riêng cho sản phẩm Lottepie, Bibica cho biết năm 2012, công ty đã phải gánh một khoản lỗ tới 12,2 tỷ đồng từ sản phẩm này trong đó chủ yếu là lỗ trên thị trường nội địa (11,4 tỷ đồng).
Mâu thuẫn lên tới đỉnh điểm khi Bibica phát hiện ra những âm mưu thâu tóm BBC của Lotte, mặc dù đại diện Lotte phủ nhận điều này. Bibica buộc phải nhờ đến các NĐT nội như SSI để giữ lại thương hiệu nhằm tránh bị “nuốt chửng” hoặc ghép hay đổi tên trong cuộc chiến khốc liệt này. Hậu quả là lợi đâu chưa thấy, các nhóm cổ đông đều thiệt do hiệu quả kinh doanh của BBC chẳng mấy ấn tượng, nếu không muốn nói là có biểu hiện sa sút…
Tuy nhiên, với “nước cờ” mới, Lotte không giấu tham vọng sẽ “chốt hạ” mọi việc ngay tại ĐHCĐ trong lần triệu tập thứ hai. Mặc dù cả Lotte và SSI đều khẳng định là không có mâu thuẫn quyền lợi, mà cùng hợp tác với nhau để phát triển thương hiệu Bibica mang lại lợi ích cho cổ đông.
Tương lai của Bibica hoàn toàn phụ thuộc vào 2 “ông lớn” này, khi nắm giữ gần 3/4 cổ phần. Nếu 1 trong 2 bên không tìm được tiếng nói chung, thì việc Bibica tuột dốc là điều không tránh khỏi.
Sơn Long