4 điểm nhấn của quý I/2014
Về tình hình quý I, các chuyên gia tổng kết lại 4 điểm nhấn.
Thứ nhất, thị trường bứt phá mạnh trong 2 tháng đầu năm và chững lại trong 2 tuần cuối quý I/2014. Thanh khoản tăng lên mức rất cao và đạt các kỷ lục mới.
Thứ hai, các nhóm ngành đều tăng điểm tốt, trong đó ngành Chứng khoán trở nên nổi trội trong tháng 3 và bỏ xa các nhóm ngành còn lại.
Thứ ba, nhóm vốn hóa trung bình đã vươn lên dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng.
Thứ tư, khối ngoại tiếp tục giải ngân mạnh trong 2 tháng đầu năm 2014 trước khi tiến hành bán ròng đáng kể trong tháng 3 khi nỗi lo về tình hình kinh tế thế giới tăng lên.
Quý II, một mặt bằng giá mới được thiết lập
Trong quý II, VCBS kỳ vọng cao vào kịch bản thị trường đi ngang tạo cơ sở mặt bằng giá mới trong thời gian tới khi kinh tế vĩ mô trong nước cũng như quốc tế không có nhiều biến động. Thanh khoản thị trường có thể sẽ cô đọng hơn khi dòng vốn ngoại không còn hỗ trợ nhiều vì quý II thường là quý mà khối này không hoạt động mạnh, chủ yếu duy trì dưới dạng cơ cấu lại danh mục.
“Khi nền kinh tế chưa cho thấy sự bứt phá hay phục hồi tốt hơn kỳ vọng, chúng tôi nghiêng nhiều về kịch bản thị trường dao động trong biên độ hẹp và đi ngang tích lũy để xây dựng mặt bằng giá mới” – báo cáo nhận định.
Tuy nhiên, chứng khoán vẫn được đánh giá là kênh đầu tư hấp dẫn hơn so với các kênh đầu tư khác. Bên cạnh đó, so với thị trường trong khu vực, chỉ số P/E của thị trường Việt Nam vẫn cho thấy mức độ rẻ và tương đối hấp dẫn.
Cổ phiếu Dầu khí, Năng lượng, Xây dựng cơ sở hạ tầng, Xuất khẩu, Kho vận sẽ là tâm điểm quý II
Các chuyên gia nhận định rằng tâm điểm thị trường sẽ chuyển từ nhóm cổ phiếu Chứng khoán sang các cổ phiếu đầu ngành Dầu khí, Năng lượng, Xây dựng cơ sở hạ tầng, Xuất khẩu, Kho vận do tính chất phòng thủ cao và nhiều khả năng được hưởng lợi từ các chính sách phát triển kinh tế của Chính phủ.
Trong quý II, nền kinh tế được kỳ vọng sẽ vẫn phục hồi dần nhưng sự bứt phá còn chưa đến và doanh nghiệp còn gặp nhiều khó khăn. Những ngành kể trên được nhìn nhận là ít rủi ro hơn trong bối cảnh thị trường nhiều khả năng bước vào giai đoạn điều chỉnh tích lũy.
Xét về vốn hóa, VCBS cho rằng trong quý II, thị trường cần thời gian để tích lũy và xây dựng mặt bằng giá mới. Bluechips được kỳ vọng sẽ vẫn là trụ đỡ do khi nền kinh tế tăng trưởng ổn định, các DN lớn và đầu ngành với khả năng trường vốn và kinh nghiệm lâu năm sẽ dễ dàng nắm bắt các cơ hội lớn trong kinh doanh hơn.
“Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý các nhà đầu tư đến các DN thuộc nhóm vốn hóa trung bình với yếu tố tài chính lành mạnh và tiềm ẩn khả năng vươn lên thành các bluechips trong năm 2014.” – VCBS lưu ý.