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回头看机构2012策略会
开场白：
在2011年快要结束的时候，各方评论人士纷纷抛出对2012年的希冀，由于机构聚集了大量的人力资源，因此，他们的投资报告往往受到绝大多数中小投资者的关注。然而，2012年只剩下一个半月，以目前的政策面来看，能够改变的幅度已经十分有限。我们无意对机构说三道四，更无意取笑讽刺，只是想认清股市的难以预测，看明白市场的冷酷无情。
截止2012年的11月15日，上证指数今年的最高点是2478.38点，最低点是1999.48点。
以下为笔者2011年12月8日写的《股市那点事（之十四）：笑看机构2012策略会》全文，略有修改，但机构预测的点位只字未动：
原文：
说实话，我个人对机构的观点并不感冒，因为他们从来都不代表散户利益，以前还假惺惺地跟散户亲近，随着专项理财的普及，机构就完全将散户当做玩物了。他们的投资报告，有时就是故意误导散户用的。据统计，2010年年末，大多数券商预测2011年股市将运行在3500点上下，东北证券更是给出2650点—4500点的预测，事实上，今年上证指数最高点也不过3067点，可见机构预测之离谱。
不过，之所以仍然要看机构的投资报告，主要是看他们的一些研究思路和探讨方向。目前2012顶级策略会正在发布中，包括中金公司、申银万国、国泰君安等一系列顶级券商发布了2012年预测报告，我们不妨将这些券商的观点集结一下，一来是做个参考，二来算是立此存照。
1、中金公司：A股明年最高2900点
观点：季度后半期随着CPI进一步走低，国内货币政策进一步放松的空间打开，市场有望延续反弹向上走势。2012年整体资金面环境要好于今年，预计2012年上半年，A股有望上冲至2900点附近，此后可能再度回落。
看好：文化传媒、软件、环保、物流交通、医疗服务、商业流通。
2、申银万国：2200-3000
观点：对明年经济不悲观。增长回落，但总体风险不大。通胀回落，但不至于会出现通货紧缩。申万认为四个方面的改变将使得2012年十二五规划的实施力度会明显加大：一是外围经济进一步恶化，倒逼中国经济增长模式进行调整。二是仅仅靠市场力量，经济加速下滑风险加大。三是伴随着国内流动性和大宗商品价格涨幅回落，国内通胀压力将明显缓解。四是伴随着地方政府换届和党的十八大召开，十二五规划实施的组织条件将逐渐具备。
看好：房地产、重卡、工程机械、化工和与转型相关的成长股。
3、国泰君安：2300-3000 大民生、小牛市
观点：相信在金融危机之后，中国将迎来新一轮的增长模式转变期。2012年的A股市场一季度是低点，但是从通胀、流动性和盈利三者跟筑底的关系来看，我们目前就在底部区域。一季度的低点更多的将只是一个盈利分化后的成长后的再识别过程，小牛市有望在此后形成真正的趋势
看好：房地产、化工等新兴产业。
4、平安证券：2300-3000
观点：2012年，全面紧缩时代将转向“定向微调”，A股市场将演绎“倒U形”行情，上证指数核心运行区间在2300点到3000点。业绩风险释放和季节因素引发今年底至明年初反复筑底，宏观政策趋稳和业绩风险消化助推明年一季度末后结构反转，下半年则需警惕通胀反复和增长重新趋弱风险。
看好：金融服务、食品饮料、电力设备、节能环保设备、核电建设复苏、化工新材料、TMT软业务。
5、华泰联合：回落趋势难改
观点：2012年市场回落趋势难改。其一，货币政策微调面临掣肘，估值体系的提升较难。经济主线并不明确，长期成长与短期增长存在逻辑上的冲突持续赚钱效应难以显现，股市回落趋势没有改变。其二，如果货币政策太早松动，实体经济泡沫维持，也只会让市场盘整，回落趋势不太可能扭转。
看好：医药、科技、汽车、家电、通讯设备、农业。
6、银河证券：2300-3100
观点：政策回暖将有利于强化正反馈。当政策开始回暖，股市的方向不会掉头向下，只是经济仍在下滑，政策的效果还需积累，而人们对政策空间的想象仍需时间。
看好：……
7、高盛中国：有30%涨幅，也就是3000点左右
观点：政策放松将带来企业盈利上升和估值的重新确认。
看好：……
大盘一年能涨30%，那么，翻倍的个股还是有不少。那么，机构为什么看好后市呢？主要是因为CPI回落、货币政策放松、上市公司业绩稳定等因素。不过，有趣的是，这些机构对经济增速放缓一事含糊其辞，对股市扩容更是只字未提，这些机构的观点，给人的感觉是：先有结论，再找论据。
大概就是如此吧，每个人都有发表观点的权利，但并非每个人都能说得准确。一些为了某种目的而发表的观点，则更是要对其大加质疑。每一年的年末总有一些展望，但是，无论是人生，还是股市，都是不可测的。在人生的大浪之中，我们重要的是用平和的心态应对悲欢离合；在股市的大浪之中，我们重要的是用合理的操作模式来应对股市的涨跌起落。未来不可测，更为重要的是把握现在。
六月心声：
回头来看，除了华泰联合基本上判断对了之外，其余机构全部判断错误。而判断正确的华泰联合，也没能指出市场的具体运行趋势和所要下达的点位。
这就是市场的难测，这就是我们的无奈。
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注1：六月冬眠侃股市，写我所想，仅供参考，有理无理，请一笑置之！
注2：每个交易日，笔者会在微博里写午盘简评和收盘简评，请看
六月冬眠微博（点击进入）
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Source: http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b63593b0102e1eh.html
