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1、 SDR到底有多大意义？几乎所有人都会说：它意味着人民币真正实现国际化。那人民币国际化有多大意义？几乎所有人都会说：可以使人民币变成真正的贸易结算货币。那贸易结算货币有什么意义？几乎所有人都会说：它可以加大外国人对人民币的持有，而使中国获得“铸币税”收益。完了吗？基本到此为止。
2、 但我可以告诉那些吹嘘人民币国际化的人，这件事没那么简单，更重要的是：中国可能得不偿失。第一，如果中国为贪图“铸币税”收益加入SDR，那发达国家会认为我们分了它们的蛋糕，而不断在这个问题上向中国要价；同时，发展中国家认为我们占了它们的便宜，也会更加警惕和怀疑我们和它们之间的经济交往。看见了吧，两头不讨好。这对中国外交不利。
3、 第二，SDR历史上从未发挥过任何作用，无论是平时还是危急之时，IMF从来不会因为你是SDR成分货币而降低援助条件。
4、 第三，SDR的控制人是以美国为首发达国家，当它们瞄准中国作为对手之时，绝不会轻易向中国敞开大门，而无论如何都要你付出难以承受的代价。
5、 现在有报道说，IMF将人民币纳入SDR的时间表退后，意在为中国留时间。留什么时间？当然是让我们满足它们条件的时间，而且给出9月份的时限。也就是说，9月份之前满足我的条件，这是何等仓促的时间表。满足什么条件？人民币资本项目可自由兑换？人民币汇率彻底自由化？政府推出市场干预？无非如此嘛！但我们可不可能去不限制地去满足这些条件？我看不能。
6、 更重要的担心是：中国经济正处在一个非常严峻的时刻。我认为，美联储也好，IMF也罢它们都在为9月份之间击垮中国而努力。先利用中国人的“虚荣心”，以SDR、人民币国际化为诱饵，迫使中国加大开放力度，并实现一切“可被攻击的条件”，然后让美联储的加息变成“压垮骆驼的最后一根稻草”。其实，最近发生在中国股市和外汇市场上的一些“异常现象”，以及美国股市摇摇欲坠的品相，还有各式各样“鼓动中国人虚荣心的舆论”，或许正在向我们讲述着未来可能或必然要发生的事情了。
7、 不错，当下的舆论很成问题。比如，人民币加入SDR的重要性你知道吗？人民币正朝着储备货币方向前行；人民币加入SDR概率高达70%等等。这实际不是什么有益的言论，而更像是捧杀人民币的利器。
8、 更严重的是，加入SDR之前，为了维系人民币稳定中国将付出巨大的经济代价。比如我问：人民币升值空间还有吗？跟多人都会认为“没有了”，连IMF也出面两次重申人民币“不再低估”。那我再问：人民币是否存在贬值空间？我看有，无论是购买力平价、利率平价、经济基本面和市场供求关系，现在似乎都在指向人民币应当贬值。但人民币敢不敢贬值？
9、 谁能回答这样的问题？我们必须看到，过去，外国人愿意持有人民币是因为人民币持续升值，这当然是投机性持有。如果人民币贬值，这部分人民币会不会形成大规模抛售？我看有问题。最严重的问题是：人民币不能升值也不能贬值，这不是变相成为“固定汇率”？如果固定汇率是在维系人民币的高估，那结果是什么？短期看，它将绑架中国货币政策，以致经济再困难，中国都不敢放宽货币；长期看，中国债务问题将成为境外做空势力攻击人民币的突破口。
10、 很危险。人家已经把时钟锁定9月份，而我们应当怎么办？我认为，至少我们的货币政策不能被SDR绑架，允许人民币尽快有序贬值，这是不二的选择。我们需要熬到美国股市崩盘。
2015-08-07 04:26:09
